Information ratio

Information ratio (IR) mäter fondens relativa avkastning – över- eller underavkastning jämfört med jämförelseindexet – i förhållande till hur mycket aktiv risk som har tagits för att uppnå den, mätt som tracking error. Det är därmed ett mått på hur effektiv den aktiva förvaltningen har varit: att slå indexet är inte nödvändigtvis imponerande om det samtidigt krävde mycket stor aktiv risk.

Information ratio beräknas som den relativa avkastningen delad med tracking error. Exempel: Fond 1 har haft en överavkastning på 1 % och en tracking error på 5 %, vilket ger en information ratio på 0,20. Fond 2 har haft en överavkastning på 1 % och en tracking error på 1 %, vilket ger en information ratio på 1,0. Båda fonderna har alltså skapat samma överavkastning, men fond 2 har gjort det med mindre aktiv risk och har därmed en högre information ratio.

Lite mer tekniskt kan information ratio också förstås som en relativ sharpe ratio.

Ju högre information ratio, desto mer överavkastning har förvaltaren skapat per enhet aktiv risk. En negativ information ratio innebär att fonden har haft lägre avkastning än indexet, justerat för den aktiva risk som har tagits.