Räntekänslighet

Räntekänslighet, även kallad ränteduration, anger hur mycket fondens kurs förändras om räntan förändras med en procentenhet. Talet anges i år – ju högre tal, desto mer svänger fonden när räntorna rör sig.

Har fonden en räntekänslighet på 1,0 och räntan sjunker med 1 procentenhet, stiger fondens kurs med ungefär 1 procent. Går räntan i stället upp med 1 procentenhet, sjunker kursen med ungefär 1 procent. Ju lägre talet är, desto mindre svänger fonden när räntan förändras.

För värdepapper med rörlig ränta är räntekänsligheten ungefär lika med tiden fram till nästa räntejustering (räntebindningstiden). Det är därför en likviditetsfond kan ha låg räntekänslighet även om obligationerna i fonden har längre löptid till förfall – det avgörande är hur ofta räntan justeras, inte när lånet förfaller. En likviditetsfond har låg räntekänslighet. Kravet är under 0,5 för likviditetsfonder med låg risk och under 1 för ordinära likviditetsfonder.

En obligationsfond har större frihetsgrader och kan ha både låg och hög räntekänslighet (kort eller lång duration).