Weighted Average Maturity

Weighted Average Maturity (WAM) används internationellt, bland annat i EU:s regelverk för penningmarknadsfonder (MMFR), för att mäta ränterisken i en penningmarknadsfond. WAM beräknas som ett vägt genomsnitt av tiden fram till antingen förfall eller nästa räntejustering, beroende på vilket som inträffar först, för alla värdepapper i portföljen. Måttet fångar upp samma sak som Fixrate kallar räntekänslighet: ett värdepapper med rörlig ränta räknas med tiden fram till nästa räntejustering (räntebindningstiden), inte tiden till slutlig förfallodag.

Skillnaden ligger i metoden: den räntekänslighet Fixrate visar för likviditets- och obligationsfonder är en procentuell kurskänslighet (modifierad duration) som anges i år, medan WAM är ett enklare vägt genomsnitt som anges i dagar. För en typisk penningmarknadsfond, där de flesta värdepapper har rörlig ränta, pekar de två talen ändå oftast åt samma håll och ger en jämförbar riskbild.

Enligt EU:s regelverk (MMFR) får en kortfristig penningmarknadsfond (short-term MMF) ha en WAM på högst 60 dagar, medan en standardpenningmarknadsfond (standard MMF) får ha en WAM på upp till 6 månader.