Effektiv ränta till förfall

Effektiv ränta till förfall (”yield to maturity”, eller YTM) visar den årliga avkastning du kan förvänta dig av ett räntebärande värdepapper eller en portfölj av räntebärande värdepapper om du köper nu och äger innehavet ända till förfall. Beräkningen tar hänsyn till både de löpande räntebetalningarna och en eventuell skillnad mellan köpeskillingen och det belopp du får tillbaka vid förfall.

För den tekniskt intresserade: förutsatt att hela det framtida kassaflödet är känt med säkerhet motsvarar effektiv ränta till förfall internräntan, IRR, på investeringen.

Effektiv ränta till förfall är en ögonblicksbild: talet förändras när marknadsräntorna förändras, när portföljens sammansättning ändras eller när värdepapperen närmar sig förfall. Stiger marknadsräntorna sjunker normalt priset på de underliggande värdepapperen med räntebindning, och därmed stiger den effektiva räntan (och tvärtom när räntorna sjunker).

Fixrate visar effektiv ränta till förfall för obligationsfonder, som ofta har längre löptid än likviditetsfonder, och talet hämtas direkt från fondförvaltarna. För likviditetsfonder och penningmarknadsfonder (money market funds) visar Fixrate i stället löpande yield respektive daglig yield.